Досліджено формування теоретичних засад у розвитку похідних фінансових інструментів і практики їх застосування від середини XIX ст. до наших днів. Надано систематизований огляд сучасного стану теоретичних основ фінансової економіки. Наведено низку оригінальних результатів, що мають важливе теоретичне та прикладне значення для розвитку фінансової системи України й її післякризової трансформації. Проведено аналіз перспективності динаміки ціноутворення ринкових активів. Розглянуто статистичні проблеми у визначенні ціни фінансових інструментів та їх імпліцитної волатильності.