Посібник побудований з урахуванням вимог кредитно-модульної системи організації навчального процесу та містить перелік питань, глосарій, літературу для поглибленого вивчення матеріалу, інформативні таблиці, рисунки, формули, практичні завдання до кожної теми, тести для самоперевірки знань, а також запитання до тем.

Розглянуто економічний зміст і організацію фінансів підприємств. Викладено питання формування капіталу підприємств, фінансового забезпечення відтворення необоротних активів, організації оборотних активів. Висвітлено склад витрат і джерел їх фінансування, доходи і грошові надходження підприємств. Проаналізовано проблеми формування і розподілу прибутку, оподаткування підприємств, оцінювання фінансового стану підприємств. Розглянуто питання фінансового планування на підприємствах, організації грошових розрахунків, кредитування підприємств, фінансової санації та банкрутства підприємств.

Наведено теоретичні та методичні основи фінансування суб'єктів господарювання. Описано особливості фінансування суб'єктів господарювання різних форм організації бізнесу. Увагу приділено внутрішнім джерелам фінансування суб'єктів господарювання. Розглянуто напрями фінансової діяльності суб'єктів господарювання. Акцентовано на фінансовій діяльності на етапі реорганізації підприємств. Оцінено вартість підприємства. Досліджено питання бюджетування діяльності суб'єктів господарювання тощо.

Розглянуто теоретичні та практичні аспекти формування і використання грошових ресурсів, грошових надходжень і прибутку підприємств, організації грошових розрахунків, оподаткування та кредитування підприємств. Звернено увагу на фінансове забезпечення відтворення необоротних активів та фінансування оборотних активів, здійснення підприємствами аналізу фінансового стану та фінансового планування, забезпечення їх санації. Кожна розглянута тема містить перелік питань, що є обов’язковими для вивчення, розкрито зміст цих питань. Після кожної теми подано питання для самоконтролю, тестові завдання, практичні завдання. Посібник містить тематику рефератів, питання для підсумкового контролю, список використаної та рекомендованої літератури. Він може бути корисним під час підготовки до практичних і семінарських занять, проміжного та підсумкового контролю.

Розкрито сутність фінансів підприємств, фінансових ресурсів, джерел і методів їх формування. Увагу приділено змісту організації фінансової роботи, фінансового менеджменту на підприємстві. Описано особливості фінансової діяльності та внутрішніх і зовнішніх фінансових відносин підприємств. Наведено методи обчислення рентабельності. Розкрито сутність та особливості кредитних відносин, способи отримання та порядок погашення кредиту. Подано методи та показники оцінювання фінансового стану. Визначено особливості та методи фінансового планування; особливості фінансової санації підприємств тощо.

Розглянуто особливості побудови так званої "шкали Харрінгтона", яка широко використовується в економічних дослідженнях в Україні. Показано, що ця шкала може бути застосована далеко не для всіх економічних показників. Для цього проведено аналіз застосованості функції Харрінгтона для конкретних економічних досліджень та показано, що "шкалу Харрінгтона" не можна застосовувати для економічних показників, збільшення значення яких свідчить про збільшення "якості" функціонування підприємства, наприклад таких, як "економічний потенціал підприємства" або його "рівень фінансового стану" (для якого і розглянуто побудову вербальної шкали за новим імовірнісним принципом). Показник "рівень фінансового стану" вибрано тому, що, як правило, поточний моніторинг фінансового стану підприємства намагаються проводити в автоматичному режимі, що потребує відповідних інструментів, заснованих переважно на багатокритеріальних методах оцінки рівня фінансового стану. Одним із таких методів є метод R-оцінок фінансового стану підприємства за моделлю Сайфулліна - Кадикова, яка враховує п'ять критеріїв та ставить їм у відповідність R-оцінку. Розглянуто основні положення роботи Харрінгтона з метою надання можливості коректного використання функції бажаності Харрінгтона для якісної оцінки економічних показників, включаючи комплексні та інтегральні показники, які використовуються для моніторингу фінансового стану підприємства. Запропоновано іншу функцію бажаності, а саме: функцію розподілу показника, який досліджується, - теоретичну або емпіричну. Крім того, граничні значення, які відокремлюють різні значення лінгвістичної змінної на базовому інтервалі, запропоновано визначати згідно зі статистикою групи підприємств, до якої входить досліджуване підприємство, або може входити за критерієм однорідності з будь-яким підприємством досліджуваної групи. Наведено приклад побудови коректної якісної шкали для нормально розподіленої змінної "рівень фінансового стану підприємства" на ймовірнісному рівні. Звернено увагу на те, що граничні значення якісної шкали суттєво залежать від закону розподілу досліджуваної змінної.

Розкрито теоретичні основи управління фінансовими активами підприємства, суть і методи управління дебіторською заборгованістю. Описано особливості управління й оцінки пайових цінних паперів. Наведено основи управління борговими цінними паперами та деривативами. Визначено особливості довірчого управління фінансовими активами. Висвітлено зарубіжний досвід управління фінансовими активами.

Розкрито теоретичні основи аналізу господарської діяльності та особливості їх реалізації у практичній діяльності. Досліджено сутність теорії і практики аналізу господарської діяльності, основні методи проведення аналізу використання виробничих ресурсів, виявлення резервів підвищення ефективності виробництва, розглянуто аналіз фінансового стану та інвестиційної діяльності підприємства. Визначені концептуальні засади системи комплексного економічного аналізу виробничого підприємства. До кожної теми додаються запитання та тести для самоконтролю, практичні завдання, які спрямовані на активізацію самостійної роботи студентів. Навчальний посібник має список рекомендованої літератури та перелік нормативно-правових документів, що регламентують відносини у сфері аналітичної діяльності суб'єктів господарювання.

Мета роботи - дослідження теоретичних аспектів щодо сутності управління якістю структури капіталу. Визначено особливості філософського, соціального, технічного, інженерного, економічного та правового підходів до сутності поняття "якість". Під час аналізу, систематизації й узагальнення праць вітчизняних і зарубіжних учених було розглянуто еволюцію підходів до сутності поняття "якість". Визначено ознаки, що його характеризують, а саме: відповідність меті, ступінь задоволеності клієнтів, точність у виконанні проєкту специфікації, відповідність нормам, ступінь досконалості. У результаті сформовано власне бачення щодо сутності якості як сукупності характеристик та властивостей предмета чи процесу, що повною мірою здатні задовольнити споживача та повністю відповідають його потребам або очікуванням. Розглянуто такі інструменти для управління якістю, як: статистичний контроль якості, можливість процесу оцінки, контрольні діаграми. Обгрунтовано логіку формування сутності управління якістю на базі вивчення та систематизації існуючих концепцій, теорій і практик управління якістю. Визначено, що управління якістю - це сукупність заходів, спрямованих на підвищення рівня конкурентоспроможності продукту, послуги чи організації на ринку за рахунок безперервного навчання менеджерів суб'єкта господарювання. Проведено морфологічний аналіз поняття "структура капіталу", на основі якого визначено сутність зазначеного поняття як співвідношення складових капіталу, сформованих відповідно до потреби підприємства, що забезпечують йому отримання максимального ефекту від вкладених ресурсів, зростання вартості капіталу та прибутковості діяльності, зниження ризиковості в процесі досягнення стратегічних цілей. Доведено, що якісна структура капіталу підприємства забезпечує необхідний рівень його фінансової стійкості.

Капіталізація є важливим показником інвестиційної привабливості, прибутковості та стабільності підприємств у корпоративному секторі. У цьому контексті аналіз факторів, що впливають на ринкову капіталізацію підприємств, є важливим для управління корпоративними фінансами. Мета роботи - визначення найважливіших факторів мікро- та макроекономічного середовища, що впливають на капіталізацію українських підприємств, на прикладі енергетичних підприємств шляхом кореляційно-регресійного аналізу та запропонувати шляхи вдосконалення корпоративного управління та алгоритмів урахування економічних факторів у стратегії зростання ринкової капіталізації. Розкрито взаємозв'язок між макроекономічними показниками розвитку України, фінансовим станом підприємств та їхньою ринковою капіталізацією на підставі факторного та кореляційного аналізу. Побудовано математичну модель, яка показує вплив основних макроекономічних факторів і фінансового стану суб'єктів господарювання (підприємств енергетичного сектору України) на рівень їхньої ринкової капіталізації (5 прихованих факторів визначають рівень капіталізації підприємств на 93,8 %). Запропоновано алгоритм визначення та врахування впливу економічного середовища на ринкову капіталізацію підприємств, що може поліпшити якість управління компаніями корпоративного сектору в контексті збільшення їхньої ринкової капіталізації. Розроблено пропозиції щодо необхідності розвитку системи коропративного управління в корпоративному секторі як запоруки зростання ринкової капіталізації. Зокрема, запропоновано функціональну модель корпоративного управління. Використання моделі надасть можливість забезпечити формування ефективної стабільної та гнучкої організаційної структури управління, регулювати взаємодію між органами управління та акціонерами, надасть можливість сформувати належну корпоративну культуру та імідж компанії, а також забезпечить належний рівень фінансування підприємства, реалізацію ефективної дивідендної політики, якісне управління власністю та цінними паперами компанії, її фінансовими результатами, інвестиціями та ризиками.

Розглянуто питання організації фінансового аналізу діяльності підприємств, оптимізації фінансових потоків та забезпечення платоспроможності і фінансової стабільності розвитку підприємств. Розкрито механізми формування фінансових ресурсів підприємства. Наведено сучасні джерела інформації для здійснення фінансового аналізу. Розкрито суть та значення балансу у процесі фінансового аналізу. Звернено увагу на використання звіту про фінансові результати у процесі аналізу, звітність про рух грошових коштів як додаткове джерело у процесі здійснення аналізу та прогнозування грошових потоків. Визначено основі показники ліквідності в системі показників фінансового аналізу. Розглянуто фінансовий аналіз причин зниження показників ліквідності та виникнення неплатоспроможності підприємств. Наведено методики аналізу ймовірної неплатоспроможності та оцінювання загроз банкрутства підприємства.

Наведено коротку історію розвитку фінансового менеджменту, зроблено вступ до формування уявлень про предмет фінансового управління, а також окреслено сучасний стан соціального замовлення та професійні риси фінансового менеджера. Розглянуто інформаційне забезпечення фінансового менеджменту. Власне теоретичні концепції, на чому грунтується прийняття управлінських рішень, охоплюють три основні поняття, такі як: ставка проценту, вартість грошей у часі та ризик. Наведено теорію та практику прийняття рішень щодо джерел формування капіталу підприємства. Представлено концепцію вартості капіталу та методи оцінки зобов’язань. Значну увагу приділено основним теоріям структури капіталу й її управлінським аспектам як основі розуміння процесів фінансового стратегічного планування та поточного управління пасивами. Викладено теоретичні і практичні аспекти формування дивідендної політики. Розглянуто сутність та види інвестиційних проєктів, власне методів їх оцінки та порівняльної характеристики різних методів. Запропоновано методику оцінки грошових потоків від реалізації проєктів та методи й прийоми врахування фактора невизначеності, тобто ризику. Відображено основні концепції та методи, що складають теоретичну базу та практичний інструментарій фінансового управління активами. Розглянуто амортизаційну політику щодо основного капіталу, формування політики фінансування оборотних активів, структуру обігових коштів і кредиторської заборгованості, управління грошовими коштами і ліквідними цінними паперами, управління дебіторською заборгованістю і запасами. Звернено увагу на формування кредитної політики, а також види й особливості короткострокових запозичень.

Purpose. To create management algorithms for the enterprise's capital structure and mathematical formalization of optimization of this structure. To investigate the dynamics of changes in the share of profitable enterprises to assess, analyze and forecast changes in the capital structure of homogeneous groups of enterprises. Methodology. Both empirical and theoretical methods of cognition are used to conduct the research. Methods of scientific observation and comparison are used to form the topic of scientific work, goals and objectives of the study. Methods of analysis and synthesis, induction and deduction, abstraction are used to determine the essential features of capital structure management. Methods of system structuring and modeling are used to create a mathematical model. The analogy method is used to find the weight factor of the objective function. The axiomatic method and the method of convergence from the abstract to the concrete were used for the practical application of the mathematical model, in particular, to analyze the dynamic index of related companies, stratified by size, industry, and so on. Findings. The dynamics of the preconditions for changing the capital structure is studied, the regularities of this change for groups of homogeneous enterprises are revealed. The uneven influence of the crisis on the approaches to the formation of capital structure in groups of homogeneous enterprises is revealed, and the reasons for this are investigated. The similarity of tendencies of formation of capital structure in groups of inhomogeneous enterprises is pointed out. A correlation was found between the decrease in the share of equity and a significant prevalence of external borrowing with an increase in net loss. Moreover, it is established that enterprises, whose total amount of equity and current liabilities is stable and comparable in size with external borrowing, show a decrease in losses. Originality. Algorithms for capital structure management and a mathematical model for optimizing capital structure are proposed. A method of comparative analysis of changes in capital structure for homogeneous groups of enterprises has been introduced, which provides an opportunity to assess the impact of external risks and crisis factors in the past and predict the necessary changes in capital structure during both the new crisis and after the crisis. Practical value. The developed algorithms and mathematical model can be used in research and management practice to manage capital structure. Useful for different categories of professionals are approaches to the analysis of capital structure, the results of the analysis of the causes of change, the study on trends and their consequences for homogeneous enterprises.

Проаналізовано визначення поняття "грошовий потік" (ГП), "планування ГП" і надано узагальнене визначення цих понять. Наведено ключові типи ГП на підприємстві. Висвітлено основні зовнішні та внутрішні чинники, які впливають на грошовий оборот підприємства. Досліджено процес планування ГП і розроблено послідовність планування ГП за видами виробничо-господарської діяльності з чіткою деталізацією кожного етапу. Визначено джерела надходжень на підприємства від фінансової, інвестиційної та операційної діяльності, видатки на ці види діяльності та можливості оптимізування з пошуком можливостей збільшення надходжень і мінімізування видатків. Запропоновано використання таких інструментів планування ГП, як платіжний календар, план-графік, плановий бюджет руху грошових коштів.

The scientific approaches of Ukrainian and foreign scientists to the interpretation of the concept of strategic enterprise management and compares their characteristics are systematized in this article; different stages of evolution of strategic management systems in the context of functioning of scientific schools are analyzed, their basic principles are presented and their key representatives are singled out; the comparative analysis of approaches of different scientific schools is carried out, advantages and disadvantages of their views on strategic management and strategy formation are determined. For further structuring of knowledge in the field of strategic management, the essence of the concept of strategy was determined according to the interpretation of different scientists and the organization strategies were classified by key characteristics and levels of implementation; their key characteristics have been identified. Particular attention is paid to basic models of strategic enterprise management, taking into account their features, advantages and disadvantages; the structure and algorithms of strategic management based on the analyzed models are graphically demonstrated. According to the results of the research, conclusions were drawn regarding the theoretical bases of understanding the essence of strategic management of enterprises and differences in their interpretation in the works of different authors, characteristics of basic models of strategic management are generalized, the importance of strategic management to ensure the effective operation of the organization is emphasized; the features of strategic management in the conditions of the modern changing environment are characterized and the expediency of basic models of strategic management for modern enterprises is determined, the proposals for the further development and deepening of the investigated topic are developed.

Систематизовано виклад теоретичних і практичних питань щодо складу, структури й управління фінансами сучасних підприємств. Досліджено сучасні зміни в роботі національних стандартів фінансової системи обліку та звітності на підприємстві. Наведено авторський погляд на особливості сучасних фінансових систем та запропоновано нові підходи щодо вирішення складних питань з підвищення соціально-економічного рівня життя населення. Визначено подальші шляхи інтеграції економіки України у світовий фінансовий ринок.

Розкрито роль та значення оцінки рентабельності в системі управління фінансами підприємств на основі поглибленого дослідження впливу сучасних умов на рентабельність, а також обірунтування шляхів її зміцнення. Проаналізовано існуючі теоретичні та практичні підходи до управління рентабельністю вітчизняних підприємств і виявлено особливості системи її оцінки в сучасних умовах. На основі проведеного аналізу виявлено чинники, які здатні впливати на ефективність управління рентабельністю підприємств, і запропоновано практичні рекомендації щодо її оцінки та підвищення. Обгрунтовано механізми оптимального управління фінансами підприємств, спрямовані на забезпечення прибутковості; виявлено резерви зростання рентабельності вітчизняних підприємств; окреслено заходи щодо використання виявлених резервів. Доведено необхідність комплексного підходу до оцінки рентабельності з використанням двох і більше груп показників на підставі: врахування галузевих особливостей діяльності; стадії життєвого циклу підприємства; коніюнктури товарного ринку; ставлення кредиторів до підприємства; фінансового менталітету власників і менеджерів підприємства.

Основною проблемою управління фінансами в практичних умовах є те, що через безліч наявного з цього питання матеріалу керівнику підприємства важко зрозуміти, з чого саме треба починати, яка інформація йому потрібна та на які показники (проблеми, явища) слід звертати увагу першочергово, а також яким чином все це пов'язано. Запропоновано алгоритм побудови системи управління на підприємстві подати в такому вигляді: Визначення фінансових цілей підприємства. Виділення підсистем управління фінансами. Визначення інформаційного забезпечення функціонування системи управління фінансами. Визначення та дотримання правил управління фінансами. Для практичного застосування пропонується фінансові цілі підприємства навести у вигляді такої ієрархічної трирівневої моделі: основна ціль - отримання надлишкового грошового потоку; додаткові цілі - отримання прибутку та забезпечення платоспроможності підприємства; цілі розвитку - підвищення вартості підприємства та збільшення прибутку для його капіталізації. Виходячи зі сформульованих вище фінансових цілей пропонується виділити такі підсистеми управління фінансами: управління грошовими потоками; управління платоспроможністю; управління витратами, доходами і прибутком. Крім того, автор пропонує управлінські звіти умовно розділити на кілька рівнів (оперативний, тактичний і підсумковий) та виділити певні правила управління фінансами. Запропоновані рекомендації дозволять на практиці уникнути, зокрема, таких проблем, як виникнення касових розривів, ускладнення відносин з кредиторами тощо.

The scientific approaches of Ukrainian and foreign scientists to the interpretation of the concept of strategic enterprise management and compares their characteristics are systematized in this article; different stages of evolution of strategic management systems in the context of functioning of scientific schools are analyzed, their basic principles are presented and their key representatives are singled out; the comparative analysis of approaches of different scientific schools is carried out, advantages and disadvantages of their views on strategic management and strategy formation are determined. For further structuring of knowledge in the field of strategic management, the essence of the concept of strategy was determined according to the interpretation of different scientists and the organization strategies were classified by key characteristics and levels of implementation; their key characteristics have been identified. Particular attention is paid to basic models of strategic enterprise management, taking into account their features, advantages and disadvantages; the structure and algorithms of strategic management based on the analyzed models are graphically demonstrated. According to the results of the research, conclusions were drawn regarding the theoretical bases of understanding the essence of strategic management of enterprises and differences in their interpretation in the works of different authors, characteristics of basic models of strategic management are generalized, the importance of strategic management to ensure the effective operation of the organization is emphasized; the features of strategic management in the conditions of the modern changing environment are characterized and the expediency of basic models of strategic management for modern enterprises is determined, the proposals for the further development and deepening of the investigated topic are developed.

Індекс рубрикатора НБУВ: У010.356 + У9(4УКР)262.10-933

Рубрики:

Фінанси підприємств

Економіка окремих країн і частин світу

Шифр НБУВ: РА444792 Пошук видання у каталогах НБУВ