Предмет дослідження - теоретико-методологічні підходи щодо управління фінансовими ризиками підприємства. Мета статті - дослідження сутності поняття "фінансовий ризик", факторів фінансових ризиків та виокремлення особливостей управління фінансовими ризиками підприємства в умовах трансформаційних змін. Метод або методологія проведення дослідження. Для вирішення поставлених завдань було використано сукупність методів наукового пізнання, що дозволило реалізувати концептуальну єдність наукового дослідження. Застосовано системний метод, метод узагальнення, методи аналізу та синтезу, порівняння, наукової абстракції. Розглянуто підходи щодо визначення поняття "фінансовий ризик". Систематизовано фактори фінансових ризиків підприємства. Визначено необхідність здійснення управління фінансовими ризиками підприємства в умовах трансформаційних змін. Досліджено особливості та етапи управління фінансовими ризиками підприємства. Запропоновано концептуальні засади управління фінансовими ризиками підприємства в системі його фінансової безпеки, що сприятиме застосуванню методів щодо нейтралізації ризиків та забезпечить таким чином дохідність господарюючому суб'єкту й високий рівень фінансової безпеки. Результати дослідження можуть бути використані підприємствами при розробці чи модернізації системи управління фінансовими ризиками. Висновки: за умов нестабільності та мінливості зовнішнього економічного середовища ефективна система управління фінансовими ризиками підприємства позитивно впливає на його фінансово-господарську діяльність. Зокрема вона передбачає комплекс заходів щодо зменшення негативного впливу фінансових ризиків на результати діяльності господарюючого суб'єкту й забезпечує зміцнення його фінансової безпеки в умовах трансформаційних змін.

Розглянуто типові моделі фінансового менеджменту та сучасний інструментарій застосування економіко-математичних методів і моделей у сфері оптимізації структури капіталу, управління оборотним капіталом, оцінювання фінансового стану підприємства, проектного аналізу, побудови ефективної фінансово-інвестиційної програми ді¬яльності суб'єкта господарювання, антикризового управління. Увагу приділено вивченню теоретичних основ аналізу й оцінюванню фінансового стану підприємства за допомогою широкого набору показників, використовуючи теорію нечіткої логіки. Детально описано методи та моделі управління оборотним капіталом підприємства, запропоновано моделі управління запасами підприємства з використанням моделі Уілсона та імітаційного моделювання. Розглянуто особливості оптимізації структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності та критерієм мінімізації середньозваженої вартості. Запропоновано модель формування інтегрального показника цільової структури капіталу, яка допомагає проаналізувати різні альтернативні варіанти фінансування діяльності та оцінити загальний економічний ефект від їхнього застосування.

Purpose. To build a mathematical model and algorithms for optimizing the losses that the company may suffer from information threats and the costs necessary to prevent these losses. Methodology. General and special methods of cognition were used to perform scientific research: comparative analysis, logical generalization and systematization, mathematical abstraction, system-oriented analysis. Findings. A mathematical model and optimization algorithms are proposed for using an improved methodological approach to the formation of information security of the enterprise in terms of minimizing costs and losses. This allows one not only to analyze threats and determine the weight of factors' influence but also to determine effective tactics and strategies to minimize their consequences. Originality. During the research, a mathematical model and algorithms of optimization of losses from information threats and expenses of the enterprise for their neutralization are created. It also allows us to predict the likely consequences of probable threats. Methodological approaches to the formation of the optimal level of costs to maintain the appropriate level of security have been improved. It is shown that the analysis of information risks and threats of assessment of financial and economic stability of the enterprise to information danger should be accompanied by comparison in a dynamic mode of the corresponding economic indicators. The introduction of a methodological approach to comparing the real and optimal values of the integrated indicator of resilience allows managers to assess trends and directions of projected information threats and the need to allocate sufficient resources for protection. Practical value. The results of the study can be used by practitioners to implement effective management of information risks and neutralize their impact on economic indicators of the enterprise and by scientists to develop strategies and methods to neutralize information threats to financial and economic stability, production and economic stability and organizational and economic stability, the latest methods of enterprise risk management.

The phenomenon of globalization of competition causes an increasing interest of the staff managing the value of the company. The increase in the value of the company is the overriding goal of all those interested in the development of the company. It connects both investors, employees, suppliers and customers. One of them is proper innovation management. Hence the importance of innovative activity undertaken by enterprises, manifesting in undertaking various innovations and shaping the innovative climate in the enterprise. The aim of the article is to show the impact of determinants on the shaping of innovation processes and the growth of the company's value. General scientific methods such as the systematic approach, theoretical generalization and comparison, analysis and synthesis were used in the research. Innovation should be an integral part of the company's performance. Openness, creativity, realistic thinking are becoming a part of modern economic realities and the most important value of every company that determines its competitiveness. Changes occurring in the surroundings of the organization force enterprises are constantly adapting. Enterprises that can create and implement innovations can overtake these unexpected events, thus being able to prepare them accordingly. Changes take place everywhere, and innovations allow you to adapt to them. Conclusions: proper value management means that the company should concentrate on developing their main areas of activity in which has or may gain a competitive advantage in the market. The source of creation enterprise value is the value that a company can create for their clients including innovations, which at the same time is very common source of competitive advantage. Such a viewpoint focused on values for the client, not the product that the company has developed, is a breakthrough ineffectiveness of innovation management and the condition for the success of innovation strategies enterprises in building their value.

Предмет вивчення - процес формування програми фінансування розвитку підприємства. Мета роботи - розробка інформаційної технології визначення фінансового стану компанії для підсистеми фінансового планування системи управління ефективністю підприємства (EPM). Завдання, що вирішуються: розробити метод формування програми фінансування розвитку компанії як основу підсистеми фінансового планування EPM системи; розробити методологію визначення фінансового становища підприємства як складову частину методу; розробити інформаційну технологію (ІТ) визначення фінансового стану компанії; розробити метод прогнозування фінансового стану на стратегічному періоді з використанням нейронної мережі. Отримані такі результати. Метод формування програми фінансування розвитку компанії реалізовано у вигляді модуля підсистеми фінансового планування для системи EPM. Розроблено методику визначення фінансового стану компанії як складову частину методу. Розроблено інформаційну технологію для реалізації даної методики. Компоненти ІТ: розрахунок фінансових показників на основі даних фінансової звітності за певний період; аналіз рентабельності капіталу; визначення фінансової стійкості підприємства; визначення фінансового стану в динаміці; прогноз фінансового стану компанії на стратегічний період; формування стратегії розвитку для прогнозованих фінансових станів. Метод прогнозування фінансового стану на стратегічний період реалізовано з використанням нейронної мережі з архітектурою Temporal Fusion Transformer. Висновки: наукова новизна одержаних результатів полягає у наступному: удосконалені етапи процесу формування програми фінансування розвитку компанії на основі методики визначення фінансового стану компанії, моделі визначення раціонального співвідношення власних та позикових коштів, технології вибору можливих джерел фінансування проектів розвитку та методики визначення схем фінансування інвестиційних проектів; набула подальшого розвитку методологія визначення фінансового стану компанії за рахунок включення компонента прогнозування фінансових показників на основі нейронної мережі; удосконалено модуль визначення фінансового стану компанії для EPM системи за рахунок реалізації ІТ, в якій реалізовано оцінку, прогноз фінансового стану компанії та формування фінансових стратегій розвитку компанії.

Ідентифікація фінансового стану суб'єкта підприємницької діяльності залишається актуальною у будь-який період його життєвого циклу. Розглянуто методи та прийоми аналізу фінансового стану підприємства та застосовано їх до оцінки фінансового стану конкретного підприємства. Під час дослідження використано такі загальнонаукові методи: діалектичний, логічний, індукції та дедукції, порівняння, аналізу та синтезу, узагальнення. Серед загальних і спеціальних методів фінансового аналізу застосовано: горизонтальний, коефіцієнтний, графічний, визначення ймовірності банкрутства за допомогою дискримінантних і логіт-моделей, інтегрального показника. Досліджено фінансовий стан підприємства поштового зв'язку на прикладі АТ "Укрпошта" та визначено можливі шляхи його покращання. Аналіз фінансового стану підприємства здійснено за даними консолідованої фінансової звітності за 2018 - 2020 рр. Опрацьовано ряд відносних та абсолютних показників, за результатами яких установлено, що ліквідність балансу порушено, умови ліквідності балансу виконуються не повністю. В той же час спостерігалася позитивна динаміка зростання відносних показників ліквідності та рентабельності. Абсолютні показники фінансової стійкості надали змогу охарактеризувати фінансовий стан як нестійкий. Простежувалось недотримання встановлених нормативних меж для відносних показників фінансової стійкості. Інтегральна оцінка фінансового стану підтвердила висновок про незадовільний фінансовий стан підприємства протягом усього періоду дослідження. Здійснена всебічна оцінка ймовірності банкрутства (за моделями Е. Альтмана, Г. Спрінгейта, Ж. Конана і М. Гольдера, О. Терещенка, Р. Таффлера і Тісшоу, Р. Ліса, Дд. Олсона) надала змогу поділити моделі діагностики на такі, що дають протилежні результати. Це пояснюється різноманіттям факторів, включених до таких моделей. Перспективи подальших досліджень полягають у розробці заходів щодо покращання фінансового стану підприємства, які мають на меті підвищення прибутковості та конкурентоспроможності підприємства.

Забезпечення розвитку підприємств, його надійної фінансової основи, стабільності та активізації фінансово-економічних відносин, залучення та розширення груп стейкхолдерів є як системними, комплексними процесами, так і результатом взаємодії всіх підсистем та елементів внутрішнього та зовнішнього оточення підприємства. Мета роботи - узагальнення передових світових тенденцій забезпечення надійних фінансових критеріїв розвитку підприємств на основі врахування інтересів стейкхолдерів для застосування системних підходів до формування та реалізації стратегічних і тактичних складових успіху бізнесу в умовах глобальних змін. На основі аналізу передових світових підходів виокремлено складові системи зростання бізнесу для забезпечення надійних фінансових критеріїв розвитку підприємства; розглянуто формування проєкції фінансово-економічних інтересів стейкхолдерів на бізнес і можливості їх впливу на забезпечення стабільних фінансових критеріїв розвитку підприємств; наведено підхід до забезпечення зростання бізнесу, формування та досягнення високих фінансових критеріїв розвитку підприємства із урахуванням інтересів стейкхолдерів. Узагальнення світових підходів до забезпечення надійних фінансових критеріїв розвитку підприємств дає можливість визначити підвищення значущості, поряд із фінансово-економічною, також соціальної та екологічної складових і стратегічних аспектів функціонування та зростання бізнесу, врахування інтересів стейкхолдерів. Актуальним напрямком подальших досліджень є визначення вагомості та фінансово-економічної результативності залучення стейкхолдерів і врахування їх інтересів у процесах забезпечення високих фінансових критеріїв розвитку підприємств.

Зазначено, що основною метю навчального посібника є введення у практику підготовки інтерактивних методів навчання, що надають змогу перетворити вербальні знання в невербальні та сформувати у майбутніх фахівців навички аналізу та критичного мислення, вміння демонструвати різні позиції та погляди, бачити наслідки від впровадження санаційних рішень, навички оцінки альтернативних варіантів в умовах невизначеності. Особливу увагу приділено формуванню практичних навичок, а саме: вмінню розробляти санаційні заходи для підприємства; розраховувати імовірність банкрутства підприємства; вмінню визначати проблему й аналізувати альтернативні варіанти її вирішенню; вміння зосереджуватись та приймати рішення у стресових ситуаціях. Розкрито економічний зміст і порядок санації підприємства. Подано інформацію про санаційний аудит, державну санаційну підтримку підприємства, внутрішні джерела фінансової санації підприємства та механізм їх залучення, зовнішні джерела фінансової санації підприємства. Увагу приділено економіко-правовим аспектам санації, банкрутства та ліквідації підприємств.

Ефективна система фінансового управління - вагоме підгрунтя та одна з головних умов забезпечення прибутковості та рентабельності функціонування будь-якого бізнесу. Опрацьовано світовий досвід фінансового управління компаніями та визначено стейкхолдерів та їх інтереси у підвищенні ефективності фінансового управління. На основі розгляду низки аспектів світового досвіду фінансового управління компаніями виокремлено чинники, які впливають на прибутковість різних напрямків бізнесу у країнах; визначено стейкхолдерів та їх інтереси у підвищенні ефективності фінансового управління компаніями; з'ясовано світову практику точок зростання фінансових ресурсів та економічного потенціалу компаній; розглянуто моделі, методи та інструменти, за рахунок яких світовий бізнес забезпечує зростання результатів діяльності та підвищує ефективність фінансового управління компаніями. З огляду на світовий досвід фінансового управління в компаніях зроблено узагальнення та висновки, що значущими для підвищення прибутковості бізнесу є як внутрішні, так і зовнішні (мікро- та макроекономічні) чинники. У підвищенні ефективності фінансового управління компаніями зацікавлено широке коло стейкхолдерів, адже функціонування компанії взаємопов'язано з особою, працівниками, громадянами, групами людей, населенням, національними владними структурами, урядами різних країн світової економіки, суспільством тощо з урахуванням їх інтересів. Актуальним напрямом подальших досліджень є опрацювання інтересів стейкхолдерів ефективного фінансового управління компаніями з визначенням оцінки їх вагових і результативних параметрів.

Набуло подальшого розвитку дослідження банкрутства як наукової категорії. Узагальнено результати динамізації банкрутства підприємств у різних країнах світу та визначено місце в них України. Вдосконалено науковий підхід до реалізації процедур банкрутства з метою подолання системної кризи в економіці. Визначено місце санації та реструктуризації в подоланні системної кризи під час реалізації процедур банкрутства. Розкрито роль державної політики в ліквідації системної кризи в економіці через процес банкрутства.

Розглянуто деякі питання дослідження фінансового ризику, який забезпечує безпеку будь-якої комерційної фірми, її елементів, операцій і угод. Відзначено, що ці заходи спрямовані на запобігання подій, які загрожують фірмі, власності, інфраструктурі, зменшуючи їх ймовірність і зводять до мінімуму несприятливі наслідки. Підкреслено подібну поведінка фірм, зазначає, що фінансові ризики є для них невід'ємною частиною підприємницької діяльності. Підкреслено, що ризик втрати платоспроможності фірми характеризується порушенням балансу між рухом позитивних і негативних грошових потоків фірми в результаті зниження рівня ліквідності поточних активів. Звернено увагу на те, що згідно з фінансовими результатами, ризик втрати платоспроможності є однією з найнебезпечніших ситуацій для фірми. Зазначено, що платоспроможність характеризує поточний стан активів, пасивів, зобов'язань, доходів, витрат і рахунків фірми. Оцінюючи платоспроможності фірми, звернено увагу на те, що на визначенні постійних факторів і аналізі поточного й майбутнього фінансового становища як в економіці, так і в фірмі повинна прогнозуватися платоспроможність, проведена на аналізі процесів, що відбуваються з орієнтацією на майбутнє. Проаналізовано платоспроможність фірми, спробовано охарактеризувати здатність виконання поточних грошових зобов'язань перед кредиторами з моменту початку виконання і виконання протягом одного місяця зобов'язань по сплаті обов'язкових платежів. В такому випадку, акцент зроблений на деякі аспекти інвестиційних ризиків. Оскільки всі типи інвестиційних ризиків пов'язані з можливістю втрати капіталу фірми, доведено, що вони входять до найбільш вразливої групи фінансових ризиків. Відзначено той факт, що цей тип ризику зазвичай характеризує ймовірність фінансових втрат в процесі інвестування компанії, відповідно до видів їх інвестиційної діяльності. Підкреслено існування двох типів інвестиційного ризику - ризик реальних інвестицій і ризик фінансових інвестицій. Звернено увагу на те, що для ефективної діяльності фірми, керівник повинен своєчасно виявляти і оцінювати ризики, а також вживати ефективних заходів з їх мінімізації.

Цель статьи - модифицировать факторную модель фондоотдачи для однозначной оценки ее динамики на основе выявления иерархических связей в системе показателей эффективности использования основных средств предприятия. Предложена модифицированная факторная модель фондоотдачи, которая включает в себя показатели состояния и движения основных средств, а также частные коэффициенты использования оборудования. Обоснован алгоритм учета влияния факторов среднегодовой первоначальной стоимости единицы оборудования и коэффициента годности, необходимого для однозначной оценки динамики фондоотдачи как обобщающего показателя эффективности использования основных средств. Использование предложенных факторной модели и алгоритма даст возможность: оценить влияние показателей движения и состояния основных средств и частных показателей эффективности их использования на фондоотдачу; выявить резервы эффективности использования основных средств; однозначно оценить динамику фондоотдачи.

Проаналізовано особливості формування фінансових ресурсів підприємства та визначення оцінки ефективності їх використання. Актуальність теми грунтується на необхідності пошуку механізму оцінки ефективності використання фінансових ресурсів підприємства. Досліджено шляхи вирішення проблем, пов'язаних з використанням фінансових ресурсів. Наведено характерні риси фінансових ресурсів підприємств. Відображено систему управління фінансовими ресурсами, методи управління ними (традиційні та прогресивні). Відомо, що для поліпшення фінансового добробуту підприємства необхідне раціональне, економне використання наявних фінансових ресурсів. З цієї причини у статті акцент зроблено на понятті "ефективне використання фінансових ресурсів". Запропоновано узагальнюючий показник ефективності використання фінансових ресурсів підприємства.

Розкрито застосування математичного гностичного аналізу для моделювання фінансової рівноваги підприємства (ФРП). На його основі виведено регресійну модель для прогнозування ФРП. Досліджено участь факторів у формуванні прогнозу ФРП.

Рассмотрен и проанализирован современный рынок авиационных перевозок, освещены ключевые аспекты появления бюджетных авиакомпаний (lowcost) на рынке авиационных перевозок. Выделены основные факторы влияния на их функционирование и международное распространение. Исследовав рынок авиационных перевозок, можно утверждать, что лоукостеры набирают быстрые обороты и распространяются по всему миру. Данная система разработана специально для бюджетных туристов, особой популярностью пользуется среди студентов. Бюджетные авиакомпании - выгодная альтернатива дорогим авиаперелетам. Как правило, лоукостеры отказываются от большинства традиционных услуг для снижения стоимости перевозки пассажиров, а, следовательно, цен на рейсы. На современном этапе функционирования бюджетных авиакомпаний особенно необходимо исследование причин такой благотворительности и фактора эффективности от предоставления дешевых авиабилетов. Ведь несмотря на заманчивое предложение, существуют некоторые нюансы, которые и являются объектом исследования.

Обгрунтовано значення фінансової стійкості для забезпечення фінансового потенціалу та економічного зростання усієї господарської системи країни, визначено складові фінансово стійкого розвитку підприємства, запропоновано альтернативні методи щодо оцінювання фінансово стійкого розвитку підприємства.

Індекс рубрикатора НБУВ: У582.916 + У529.0-932.1

Рубрики:

Акціонерні підприємства. Транснаціональні корпорації (ТНК)

Економіка підприємства в цілому <світова економіка>

Шифр НБУВ: РА429392 Пошук видання у каталогах НБУВ 

В умовах економічної глобалізації найбільш поширеними підходами до створення потужних компаній, які мають високу ринкову вартість, є використання процесів злиттів та поглинань. В Україні ці процеси в останні роки також значною мірою активізувалися. Проте у вітчизняній економічній науці до теперішнього часу не вирішено проблеми оцінки впливу процесів злиттів і поглинань компаній на їх капіталізацію, а також концентрацію та конкурентоспроможність економіки країни. Мета роботи - аналіз ринкової капіталізації найбільших компаній світу та моделювання впливу їх злиттів та поглинань на капіталізацію їх економік. У результаті дослідження визначено, що моделювання впливу процесів злиттів і поглинань компаній країн світу на рівень капіталізації їх економік дозволив довести гіпотезу, що країни світу, в яких процеси злиттів і поглинань компаній проходять більш масштабно, мають і більший рівень капіталізації.

Проаналізовано світовий досвід використання системи бюджетування. Наголошено, що особливості зарубіжних концепцій бюджетування можуть застосовуватися в межах ринкової концепції, яка формується у нашій країні, але під час розробки вітчизняної концепції бюджетування необхідно враховувати національні традиції менеджменту. Запропоновано принципи бюджетування на підприємстві та їх змістовну характеристику. Наголошено, що контур бюджетного управління має включати формулювання цілей і завдань підприємства; фінансове планування і контроль за реалізацією планів; облік і контроль результатів; розрахунок параметрів для аналізу відхилень від плану; прийняття рішень щодо регулювання відхилень з урахуванням ризику. Вивчення різних типів бюджетування надало змогу: зробити висновок про необхідність вдосконалення існуючої системи бюджетів за рахунок оцінювання ризиків не фінансових організацій та вартості управління ними; обгрунтувати необхідність зміни процесу бюджетування в нефінансових організаціях. Введення додаткових ознак бюджетування надасть змогу діагностувати тип і стан рівня постановки бюджетування в організації та допоможе вибирати схему впровадження або переходу до ризик-орієнтованого бюджетування.

Викладено соціальні аспекти облікової діяльності. Проаналізовано складові розвитку медичного туризму в Україні. Розкрито особливості податкової реформи в аграрному секторі економіки. Визначено шляхи вдосконалення механізмів державного регулювання сфери туризму. Подано характеристику соціальної відповідальності бізнесу в Україні. Досліджено методологічні засади запровадження регіонального економічного і соціального розвитку за ринкових умов. Розглянуто перспективи розвитку ринку аудиторських послуг за умов економічної кризи. Висвітлено особливості використання мерчандайзингу в системі просування підприємств. Викладено методи визначення бюджету рекламної кампанії. Оцінено ефективності формування фінансової стратегії підприємства із забезпечення страхового захисту. Обгрунтовано принципи планування операційної діяльності на підприємствах водного транспорту. Проаналізовано основні джерела фінансового забезпечення інвестицій підприємств. Охарактеризовано методологічні підходи щодо оцінювання інноваційного розвитку підприємства.