На підставі міжнародних нормативних і загальновизнаних рекомендаційних документів розглянуто механізми регулювання міжнародних фондових ринків. Головну увагу приділено сучасному стану, особливостям організації та загальним засадам регулювання найбільших ринків цінних паперів у США, Великобританії, Японії, Німеччині, Франції. Проаналізовано напрями вдосконалення державного регулювання на ринках, що розвиваються, зокрема, в Україні.

Рассмотрены вопросы теории и практики функционирования современного рынка ценных бумаг. Особое внимание уделено зарубежному опыту использования современных финансовых инструментов, в частности, американских депозитарных расписок с целью выхода украинских предприятий на международный фондовый рынок. Описан финансовый механизм современных инструментов для конкретных условий деятельности, методы и формы их наиболее эффективного использования.

Індекс рубрикатора НБУВ: У582.622.9

Рубрики:

Міжнародні відносини на ринку фінансових послуг

Шифр НБУВ: Ж69299 Пошук видання у каталогах НБУВ 

Наведено деякі фундаментальні та технічні параметри акцій зарубіжних емітентів, які у першу чергу мають бути проаналізовані під час формування інвестиційного портфеля. Запропоновано та апробовано методику вибору акцій для інвестування, засновану на фундаментальних і технічних параметрах, що забезпечує захист від збиткового інвестування та дає змогу одержати приріст капіталу на вкладені кошти.

Приведены некоторые фундаментальные и технические параметры акций зарубежных эмитентов, которые в первую очередь должны быть проанализированы при формировании инвестиционного портфеля. Предложена и апробирована методика выбора акций для инвестирования, основанная на фундаментальных и технических параметрах, которая обеспечивает защиту от убыточного инвестирования и позволяет получать прирост капитала на вложенные средства.

The article presents fundamental and technical parameters of foreign stock which should primarily be analyzed when composing an investment portfolio. The author specifies the parameter-based stock selection techniques that could guard against losses and generate gains on investment.

Досліджено вплив глобалізаційних процесів на стабільність міжнародного фінансового ринку, визначено характеристики сучасних фінансових криз, що свідчать про прямий взаємозв'язок передумов виникнення цих криз із змінами міжнародної фінансової системи, спричиненими глобалізацією. Надано опис найбільш важливих факторів впливу глобалізаційних процесів на нестабільність національних фінансових ринків, зокрема в країнах, що розвиваються.

Обговорено проблеми міжнародного руху капіталів, розглянуто участь України в ньому. Визначено оцінку прямих іноземних інвестицій в економіку України.

Досліджено проблеми взаємозв'язку та взаємозалежності вітчизняної економічної системи трансформаційного типу від фінансової глобалізації та її базового сегмента - міжнародного фінансового ринку за умов інтеграції в світовому фінансовому просторі.

Досліджено теоретико-методичні аспекти визначення інвестиційної вартості активів, що торгуються на міжнародних ринках титулів власності. Відзначено основні етапи еволюційного розвитку різноманітних підходів до їх аналізу, моделювання та прогнозування. Досліджено загальну методику моделювання та прогнозування процесів на ринку титулів власноті на базі регресійного аналізу, нечіткої логіки та теорії рефлексивності Дж.Сороса. Запропоновано нові методологічні підходи до оцінки та моделювання процесів ринкового ціноутворення акцій і депозитарних розписок. Систематизовано економіко-математичні підходи до оцінки інвестиційних характеристик титулів власності та досліджено взаємозв'язок між їх вартісними показниками. Удосконалено існуючу методологію аналізу та прогнозування вартості акцій і депозитарних розписок на міжнародних ринках титулів власності. Визначено фактори та чинники, що здійснюють вплив на ринкову вартість досліджених інструментів. На підставі результатів досліджень розроблено економіко-математичну модель залежності ринкової вартості акцій від економічних і політичних чинників, яка дозволяє врахувати важливі фактори, зокрема, нечислові показники діяльності компанії та вплив зовнішнього середовища. Розроблено алгоритм процесу підтримки прийняття рішень щодо здійснення капіталовкладень в акції та депозитарні розписки. Запропоновано рекомендації щодо здійснення інвестиційних операцій на ринку титулів власності з метою максимально підвищити прибутки та мінімізувати втрати інвесторів на ринку.

Висвітлено теоретико-методологічне обгрунтування застосування технічного аналізу для прогнозування майбутніх валютних курсів на міжнародному валютному ринку (МВР). Показано, що МВР є складною, нелінійною системою, динаміка якої може бути адекватно дослідженою за допомогою сучасних методів технічного аналізу (ТА) та елементів фрактальної геометрії. Розроблено концепцію використання ТА на МВР, в межах якої вироблено підходи до поєднання фрактального, фундаментального та ТА, показано можливість формування ефективних торговельних стратегій через оптимальні варіанти комбінування методів та індикаторів ТА. Сформовано модель поведінки валютного дилера в процесі здійснення конверсійних операцій на МКР.

Досліджено тенденції розвитку фінансових систем за умов глобалізації та становлення інформаційного суспільства. Розглянуто інформаційні аспекти сучасного глобального ринку послуг, визначено закономірності інституційної політики оптимізації фінансових систем та еволюції міжнародних платіжних механізмів. Показано, що формування сучасних відкритих фінансових систем у контексті регулятивних і комерційних стратегій відбувається під впливом нових міжнародних механізмів фінансування, інновацій у державному регулюванні фінансових ринків, комерційних і корпоративних стратегій. Сформульовано концептуальні підходи щодо формування інноваційної стратегії розвитку вітчизняних ринків фінансових послуг з урахуванням сучасних напрямів еволюції даних структур і регулятивних систем. Обгрунтовано інноваційні підходи, які використано під час розробки стратегії оптимізації ринків фінансових послуг з урахуванням трансформаційної специфіки та завдань розвитку реального сектору економіки України.

Досліджено теоретичні засади становлення та розвитку фінансових конгломератів, визначено їх місце та роль у системі фінансових посередників, обгрунтовано механізм виникнення та виявлено відмінності від інших форм співпраці фінансових посередників. Охарактеризовано сучасний стан міжнародних фінансових конгломератів, зокрема, визначено рівень активності їх діяльності на світовому та вітчизняному фінансових ринках. Досліджено процес становлення фінансових конгломератів в Україні. Сформовано концептуальні засади розвитку вітчизняних фінансових конгломератів і входження міжнародних фінансових конгломератів на фінансовий ринок України. Розкрито провідну роль банків у розвитку конвергентно-інтеграційних механізмів співпраці між фінансовими посередниками. Розроблено науково-методичні засади впливу фінансових конгломератів на розвиток фінансового ринку України. Визначено пріоритетні напрями впливу міжнародних фінансових конгломератів на розвиток банківського та страхового секторів. Ідентифіковано та систематизовано ризики у діяльності фінансових конгломератів. Розроблено поетапні сценарії запровадження інтегрованої системи регулювання фінансового ринку та консолідованого нагляду за діяльністю фінансових груп і фінансових конгломератів в Україні.

Викладено основні теоретичні положення функціонування ринків фінансових послуг (ФП) в Україні, практичні аспекти їх надання та визначення ефективності операцій з фінансовими активами. Наведено характеристику посередників і учасників ринку ФП, банківської системи. Описано інструменти облікового ринку, види ФП на грошовому ринку, валютних операцій та послуг, операцій банків в іноземній валюті. Висвітлено професійну діяльність на ринку цінних паперів, сутність та функції індексів фондового ринку. Проведено технічний аналіз акцій фінансових ринків (ФР), викладено основні положення теорії ефективного інвестиційного портфеля. Увагу приділено ФП та операціям на кредитному ринку, міжнародним ФР.

Розглянуто питання оптимізації залучення й управління зовнішніми запозиченнями банків (на прикладі банків України) за умов глобалізації та поширення кризових явищ. Досліджено стан, тенденції, перспективи розвитку та регулювання міжнародних ринків капіталів (МРК) у контексті кризових явищ на світовому фінансовому ринку. Розкрито теоретико-методологічні засади реалізації банківської стратегії залучення фінансових ресурсів на МРК. Проаналізовано інструменти та шляхи залучення фінансування на МРК на предмет визначення їх переваг і недоліків для подальшого використання комерційними банками в залежності від потреб. Досліджено вплив зовнішніх запозичень, зокрема, приватного сектору на виникнення фінансових криз. Визначено основні джерела та фактори ризиків для валютної та банківської стабільності з боку зовнішніх запозичень банківського сектору України. Обгрунтовано комплексні пропозиції щодо удосконалення управління зовнішніми запозиченнями українських банків.

Проаналізовано позитивні та негативні аспекти процесу глобалізації світової економіки, його вплив на стан міжнародного фінансового ринку. Визначено джерела прибутків транснаціональних корпорацій, обгрунтовано необхідність розробки національної системи регулювання їх діяльності. Охарактеризовано механізми формування та розподілу продукту транснаціональних компаній, з'ясовано способи експлуатації національних багатств країн за рахунок їх розміщення, що призводить до поглиблення прірви між багатими і бідними країнами. Надано рекомендації щодо шляхів забезпечення конкурентоспроможності бізнесу підприємців за сучасних умов господарювання та досягнення меж його розвитку. Розкрито шляхи забезпечення сталого соціально-економічного розвитку регіону та країни в цілому, нейтралізації можливих негативних наслідків глобалізації в сфері економічних відносин. Досліджено методи виходу з "пастки глобалізації", до якої можна потрапити внаслідок запізнілого усвідомлення сутності глобалізаційних процесів, непідготовленості та відсутності передбачення шляхів розвитку за нових умов господарювання.

Удосконалено класифікаційний аналіз моделей фондового ринку відповідно до регулятивних пріоритетів та їх функціональної ролі, що склалася історично, внаслідок певних традицій та відтворювальних концепцій. Проаналізовано вплив тенденцій інформатизації на параметри функціонування й еволюцію фондових ринків. Визначено систему поглядів на взаємодію процесів інтернаціоналізації та транснаціоналізації світової економіки, а також трансформації фондових ринків, зокрема показано, що на рівні трансформації світових фондових і механізму руху цінних паперів змістовним наповненням процесів економічних глобалізації та регіоналізації постають власне формування глобальної мережі фондових ринків, глобального ж механізму руху цінних паперів, а також регіональних механізмів руху цінних паперів, а на рівні еволюції форм організаційно-управлінських структур-формування глобальних компаній, багатонаціональних компаній та інтернаціональних компаній.

Розглянуто теоретичні і практичні аспекти управління процесом інвестування на міжнародному ринку акцій за умов глобалізації світової економіки, а також розроблено нові і вдосконалено відомі способи і методи управління процесом інвестування з метою одержання максимальних прибутків. Проаналізовано сучасні погляди на природу фондового ринку та існуючі моделі прогнозування цін акцій. Виявлено основні недоліки моделей, заснованих на фундаментальних параметрах компаній. Досліджено динаміку фондових ринків розвинених країн і країн БРІКС за період із початку поточного століття до 2012 р. Показано, що в часи підйомів економіки швидкість зростання фондових ринків країн, що входять до групи БРІКС, значно перевищують зростання фондових ринків високорозвинених країн. Зазначено, що вивчення сучасного стану вітчизняного фондового ринку і перспектив його розвитку дозволило зробити висновок про те, що фондовий ринок України після недавньої кризи розвивається поки що невисокими темпами, але має значний потенціал зростання. Вивчено існуючі методи прогнозування ринкових цін за допомогою графічних формацій. Запропоновано метод усунення основного недоліку, притаманного таким методам, - суб'єктивізму - шляхом використання дивергенцій технічних індикаторів із ціновим графіком спільно зі смугами Дж. Боллінджера. Вивчено основні циклічні закономірності, що виявляються на міжнародних фондових ринках. На основі циклів, що найчіткіше повторюються, розроблено систему управління процесом інвестування. Апробовано індикативну модель прогнозування падінь і глибоких корекцій міжнародних фондових ринків.

Поглиблено теоретико-методологічні основи дослідження циклічності світогосподарського розвитку та розроблено науково-практичні рекомендації щодо напрямків трансформації ринку міжнародних фінансових послуг. Проаналізовано теоретичні основи дослідження циклічності світогосподарського розвитку, досліджено теоретичні засади функціонування ринку фінансових послуг. Визначено напрямки діяльності фінансових посередників на ринку фінансових послуг за умов циклічності. Розкрито тенденції розвитку світового ринку фінансових послуг, проаналізовано трансформаційні процеси на ринку міжнародних фінансових послуг за умов циклічності світогосподарського розвитку. Простежено розвиток ринку фінансових послуг України за умов світової економічної кризи. Визначено напрямки трансформації світогосподарського розвитку під впливом світової фінансової кризи, встановлено імперативи формування нової фінансової архітектури в умовах кризи. Наведено напрямки трансформації ринку фінансових послуг України за умов циклічності економічного розвитку.

Досліджено теоретичні та практичні аспекти функціонування міжнародного фондового ринку (МФР) в кризовий період розвитку. Проаналізовано найбільши кризи на МФР та досліджено специфічні умови та фактори впливу на функціонування МФР під час кризових ситуацій. Визначено універсальні та специфічні закономірності розвитку фондового ринку України та країн ЦCЄ. Проведено дослідження сучасних методів оцінювання функціонування МФР з огляду на гіпотези ефективного та фрактального ринків і виявлено їх переваги та недоліки. Обгрунтовано класифікацію ключових фаз розвитку МФР та запропоновано авторський алгоритм оцінювання функціонування МФР на основі послідовного R/S-аналізу. Запропоновано комплекс заходів щодо підвищення ефективності функціонування міжнародного та національного фондового ринку та подолання наслідків кризових явищ.

Вивчено вплив міжнародного фінансового капіталу (МФК) на інноваційний розвиток країн з ринками, що формуються. Проаналізовано основні теоретичні постулати створення та функціонування МФК в розрізі діяльності інтегрованих бізнесструктур. Здійснено розмежування понять та складових частин, форм, суб’єктів міжнародного фінансового капіталу. Проаналізовано роль МФК в розвитку сучасних світових тенденцій: транснаціоналізації, інтеграції країн з ринками, що формуються, до світогосподарського простору, реалізації "зеленої економіки", підтримки норм сталого розвитку. Обгрунтовано позитивні та негативні наслідки його діяльності як на міжнародному рівні, так і національному, зокрема, на прикладі України та інших країн-реципієнтів. Наведено деструктивні чинники та проаналізовано їх взаємодію в економічному диспропорційному розвитку країн з ринками, що формуються. Запропоновано основні шляхи запобігання структурно-функціональних змін у вигляді деформацій, використання яких призведе до покращання результатів інтеграції МФК до ринків країн, що на сьогодні не залучені до діяльності, та підсилення позиції у тих, що вже співпрацюють з бізнес-структурами.

Обгрунтовано вплив ринків initial public offering (ІРО) як елемента системи зовнішнього фінансування корпорацій на результативність їх діяльності. Розглянуто теоретико-методичні аспекти функціонування ринків ІРО, іноземний та вітчизняний досвід у цій сфері. Встановлено системний прояв довгострокового тренду зміни траєкторії руху міжнародних інвестиційних потоків і розкрито його вплив на глобальний ринок ІРО. Обгрунтовано особливості динаміки та структурних змін міжнародних ринків ІРО, а також закономірність зниження фрагментарності ринків ІРО. Удосконалено теоретичні підходи до тлумачення сутності ринку ІРО шляхом акцентування на взаємозв'язку його ключових характеристик: як сегмента фондового ринку, як складової системи довгострокового зовнішнього фінансування корпорації, як ринкового механізму реалізації мети та завдань стратегічного менеджменту корпорації. Запропоновано алгоритм оцінювання ефективності угод ІРО, заснований на удосконаленні розрахунку ціни капіталу. На основі вивчення досвіду країн - глобальних і регіональних лідерів з розвитку ринків ІРО сформульовано рекомендації щодо розвитку ринку ІРО в Україні.