Проаналізовано світовий досвід, теоретичні та практичні аспекти функціонування системи управління державним боргом за умов глобалізації світових господарських зв'язків. Розкрито сутність і описано елементи системи управління державним боргом, правову базу державного запозичення в Україні, специфіку функціонування національного та світового ринків боргових інструментів, особливість операцій з державного запозичення та обслуговування державного боргу. Висвітлено досвід США, Великобританії, Росії та країн, що розвиваються з управління державним боргом і урегулювання боргової кризи.

Проанализированы мировой опыт, теоретические и практические аспекты функционирования системы управления государственным долгом в условиях глобализации мировых хозяйственных связей. Раскрыты сущность и описаны элементы системы управления государственным долгом, правовая база государственного заимствования в Украине, специфика функционирования национального и мирового рынков долговых инструментов, особенности операций по государственному заимствованию и обслуживанию государственного долга. Освещен опыт США, Великобритании, России и развивающихся стран по управлению государственным долгом и урегулированию долгового кризиса.

Наведено результати дослідження соціально-економічних передумов і наслідків формування зовнішньоборгових зобов'язань у системі світових фінансово-економічних відносин. Розвинено теоретичну концепцію функціонування зовнішньоборгових механізмів у країнах із низьким і середнім рівнем доходів. Наведено структурно-функціональну модель взаємовідносин між розвиненими країнами і країнами, що розвиваються у сферах зовнішньоекономічного обміну, валютного курсоутворення та міжнародного кредитування. Виявлено фактори низхідної динаміки цін на сировинні та промислові товари, експортовані країнами з невисоким рівнем доходів. Розкрито роль зовнішньоборгових процесів у становленні міжнародної системи валютних диспаритетів, обчислено кількісний вплив зовнішньоборгового навантаження на рівень обмінних курсів. Розроблено концептуальні засади управління зовнішнім національним боргом для забезпечення довгострокової фінансової стабільності та розширення інвестиційного потенціалу реального сектору економіки в Україні.

Приведены результаты исследования социально-экономических предпосылок и последствий формирования внешнедолговых обязательств в системе мировых финансово-экономических отношений. Развита теоретическая концепция функционирования внешнедолговых механизмов в странах с низким и среднем уровнем доходов. Приведена структурно-функциональная модель взаимоотношений между развитыми странами и развивающимися странами в сферах внешнеэкономического обмена, валютного курсообразования и международного кредитования. Выявлены факторы низходящей динамики цен на сырьевые и промышленные товары, експортируемые странами с невысоким уровнем доходов. Раскрыта роль внешнедолговых процессов в становлении международной системы валютных диспаритетов и определено количественное влияние внешнедолговой нагрузки на уровень обменных курсов. Разработаны концептуальные основы управления внешним национальным долгом для обеспечения долгосрочной финансовой стабильности и расширения инвестиционного потенциала реального сектора экономики в Украине.

Дисертацію присвячено питанням вливу державного боргу на економічний розвиток України. Обгрунтовано наслідки державного боргу у середньо- та довгостроковій перспективі. Розкрито механізми впливу внутрішнього державного запозичення на макроекономічну ситуацію в Україні. Розроблено статистичні моделі капітальних вкладень, взаємної заборгованості між підприємствами, відсоткових ставок за кредитами, темпів інфляції, кредитів, наданих підприємствам, темпів девальвації обмінного курсу. На їх основі розраховано наслідки залучення внутрішніх державних позик у 1995 - 1998 рр. Визначено потенційні наслідки державного боргу. Запропоновано підходи до оцінки фінансової стійкості держави. Обгрунтовано заходи бюджетної і грошово-кредитної політики України, спрямовані на забезпечення платоспроможності держави.

Досліджено соціально-економічні передумови та наслідки формування зовнішньоборгових зобов'язань. Розвинуто теоретичну концепцію функціонування зовнішньоборгових механізмів у країнах з низьким і середнім рівнем доходів. Розроблено структурно-функціональну модель взаємозв'язків між ціновими диспаритатами на світовому ринку, борговою залежністю та валютними курсами. Визначено фінансово-економічні фактори посилення нестійкості зовнішньоборгової позиції України. Розроблено концептуальні засади управління зовнішнім національним боргом для забезпечення довгострокової фінансової стабільності та розширення інвестиційного потенціалу реального сектору економіки. Запропоновано стратегічні напрями й інструменти вдосконалення національної системи регулювання експорту-імпорту капіталів.

Проаналізовано диференційовані підходи до визначення природи й економічного змісту категорії державний борг. Систематизовано функції державного зовнішнього боргу. Розглянуто відношення до державного зовнішнього боргу в найактуальніших бюджетних концепціях. Запропоновано концепцію управління державним зовнішнім боргом, яка виражена через принципи забезпечення макроекономічної стабілізації, проведення прогресивних структурних перетворень, зменшення боргового навантаження та скорочення зовнішньої заборгованості, інвестиційного сприяння, забезпечення боргової безпеки країни та мінімізації впливу фінансування державного боргу на стан внутрішнього фінансового ринку. Досліджено розвиток зовнішньої заборгованості провідних країн світу за умов фінансової нестабільності, особливості розвитку боргової кризи країн з ринками, які формуються, узагальнено світовий досвід управління державним зовнішнім боргом із врахуванням сучасних тенденцій зовнішньої заборгованості. Виділено найбільш ефективні інструменти зниження зовнішньої заборгованості держав. Вдосконалено методику аналізу державного зовнішнього боргового навантаження. Розглянуто компоненти, які в обов'язковому порядку повинні бути включені до складу комплексної системи управління державним зовнішнім боргом України.

Рассмотрена деятельность институтов по управлению долгом, проанализированы цели, функции, организационная структура и программа функционирования на 2010 - 2013 гг. Выявлено влияние агентств по управлению долгом на уровень долга страны.

Проаналізовано довготермінові відносини рівноваги протягом трьох десятиліть та каузальної залежності за Грейнджером між інвалютними резервами та зовнішнім боргом економік з різним рівнем фінансового розвитку. Результати граничного тесту на коінтеграцію у межах моделювання авторегресивного розподіленого лагу відображають довготермінову залежність між інвалютними резервами та зовнішнім боргом країн, що вивчаються. Аналіз каузальної залежності шляхом моделювання за VEC і VAR демонструє, що накопичення резервів може збільшувати зовнішній борг країни у разі фінансової нерозвиненості. Результати вказують на те, що азіатські та латиноамериканські перехідні економіки в першу чергу мають розвивати власні фінансові ринки.

Здійснено аналітичне оцінювання змін, що відбулися на світовому ринку боргових зобов'язань у зв'язку із реалізацію заходів стимулювання економіки на фоні зниження доходів бюджетів країн світу. Визначено рівень потенційної загрози міжнародному борговому ринку, яку несуть процеси розширення грошової бази, нарощування бюджетних дефіцитів та емісії державних і корпоративних боргових зобов'язань у провідних країнах світу.

Розглянуто питання реструктуризації заборгованості вітчизняних позичальників на світових фінансових ринках. Запропоновано модель оцінювання ефективності реструктуризації мультикредиторської позики на світових фінансових ринках з використанням методу оцінювання за кінцевим результатом. Удосконалено визначення економічної сутності поняття "фінансові інструменти, які використовуються при залученні ресурсів на світових фінансових ринках" та його характерних рис (спрямованість на досягнення певного (не обов’язково позитивного фінансового) результату та добровільний (не імперативний) характер, а також класифікацію фінансових інструментів залучення позикових коштів на світових ринках. Висвітлено проблеми залучення вітчизняними позичальниками ресурсів на світових фінансових ринках фінансового (нестабільність національної валюти, непрозорість та неринковість механізму формування курсу гривні, слабкість та нерозвиненість внутрішнього фінансового ринку) та не фінансового харакетру (недостатня інформаційна прозорість ведення бізнесу, необхідність розкриття інформації та низький рівень корпоративної культури). Визначено напрями розвитку, світові тенденції та особливості застосування вітчизняними позичальниками єврооблігацій та синдикованого кредитування для залучення коштів на ринках капіталу за умов нестабільності світових та національних фінансових ринків.

Досліджено теоретичні та методичні положення щодо оцінювання значення зовнішніх державних запозичень у забезпеченні конкурентоспроможності економіки країни. Запропоновано визначення понять "зовнішні державні запозичення" та "конкурентоспроможність економіки країни". Визначено позитивний та негативний вплив зовнішніх державних запозичень на конкурентоспроможність економіки країни. Розглянуто науково-методичні підходи до оцінювання зовнішніх державних запозичень і визначено гранично допустимі обсяги їх залучення. Проаналізовано стан зовнішньої державної заборгованості в Україні та світі, а також визначено основні проблеми в цій сфері. Розкрито основні напрями поліпшення управління зовнішніми державними запозиченнями з метою формування конкурентних переваг країни. Виявлено існування взаємозв’язку між нарощуванням обсягів зовнішніх державних запозичень і зростанням валового внутрішнього продукту в Україні та інших країнах світу. Запропоновано пріоритетні напрями використання зовнішніх державних запозичень з метою підвищення конкурентоспроможності економіки України.