Визначено особливості, притаманні структурі фондового ринку України, сформульовано основні напрямки статистичного аналізу фондового ринку в Україні, узагальнено і оновлено систему показників, що характеризують даний ринок. Розроблені методичні положення аналізу фондового ринку в Україні. Описана модель фондового ринку України, а також визначено особливості, які притаманні лише цій моделі. Дана характеристика приватизаційних процесів як фактору розвитку фондового ринку України. Проведено регіональний аналіз операцій з цінними паперами та статистико-економічний аналіз сертифікатної приватизації в Україні.

  Скачати повний текст

Дисертація присвячена питанням діяльності банків на валютному ринку. Коло питань, які розглядаються у роботі, включає аналіз сучасного стану валютного ринку України та види операцій, які на ньому проводяться, питання формування валютного курсу. Значна увага приділена валютному регулюванню і валютному контролю як елементам макроекономічних перетворень в Україні. Проаналізовано перший досвід використання фінансових інструментів з метою забезпечення управління валютними ризиками.

  Скачати повний текст

Розглянуто моделі, які узагальнюють класичні моделі Блека -Шоулса та Мертона. Ропозділено задачі на дві групи: дослідження стійкості, робастності справедливих цін опціонів відносно зміни чи неточності вимірювання параметрів ринку, таких як відсоткова ставка, знос, волатильність, та умови збіжності справедливих цін опціонів за граничного переходу в моделі ринку з дискретним часом до моделі з неперервним часом. Доведено збіжність за параметром справедливої ціни платіжного зобов'язання на ринку зі стрибками.

  Скачати повний текст

  Скачати повний текст

  Скачати повний текст

Розкрито суть інституціалізації ринку цінних паперів (РЦП) перехідної економічної системи як процесу еволюційного формування сукупності організацій, формальних і неформальних норм і правил, спрямованого на забезпечення ефективного руху капіталу. Обгрунтовано необхідність кількісного оцінювання процесів інституціалізації РЦП за умов ринкової трансформації та запропоновано систему показників його інституційного стану. Визначено чинники інституційної невпорядкованості інверсійного РЦП. Доведено наявність і боротьбу двох протилежних тенденцій розвитку РЦП в інверсійній економіці - кланово-орігархічної та цивілізаційно-демократичної. Виявлено парадокс впливу глобалізації на інституалізацію РЦП, що формується в інверсійній економіці.

  Скачати повний текст

В дисертації запропоновані та проілюстровані конкретними прикладами різноманітні варіанти розрахунків економічних показників для аналізу цінних паперів; виявлені основні прийоми побудови українських фондових індикаторів; запропонована і апробована нова методика розрахунку сукупного фондового індексу.

  Скачати повний текст

Наведено теоретичне обгрунтування та нове розв'язання науково-прикладної задачі моделювання прибутковості портфелю цінних паперів. Проаналізовано основні підходи щодо оцінювання та формування портфелю цінних паперів. Розроблено економіко-математичну модель оцінювання прибутковості портфелю даних паперів з урахуванням несистематичного ризику, а також розроблено модель оптимізації структури інвестиційних вкладень у фінансові активи. Запропоновано конструкцію оператора норми прибутку портфелю акцій. Розглянуто використання некласичних методів горизонтальної диверсифікації портфелю цінних паперів, а також наведено підхід щодо аналізу ринку цінних паперів за допомогою використання інструментів теорії хаосу - фрактальної розмірності та методу її оцінювання.

  Скачати повний текст

Досліджено проблеми оцінювання числових характеристик фінансових активів, розроблено підходи щодо їх аналізу та прогнозування. Визначено особливості функціонування фінансового ринку України й обігу фінансових активів. Розглянуто існуючі методи моделювання фінансових активів. Обгрунтовано, що сучасні умови функціонування фінансових ринків не відповідають класичній лінійній парадигмі та потребують нових методів аналізу. На підставі дослідження фондового індексу ПФТС і складових його індексного кошика зроблено висновок про хаотичну природу та нелінійний характер залежностей на фінансовому ринку України. Виявлено, що застосування вейвлет-технологій для передпрогнозного аналізу часових рядів дозволяє значно підвищити точність обчислень. Запропоновано комплекс моделей на базі теорії детермінованого хаосу, що пояснюють аномалії фінансових часових рядів і враховують неоднорідність очікувань інвесторів на фінансовому ринку. За допомогою запропонованих моделей згенеровано числові характеристики, що демонструють властивості емпіричних фінансових часових рядів, зокрема, гостровершинність й асиметричність закону розподілу, наявність "важких хвостів".

  Скачати повний текст

Уперше на засадах методології технічного, статистичного, інформаційного, частотно-часового, ентропійного та фундаментального аналізу побудовано модель визначення кризового стану на валютному ринку, яка дозволяє врахувати особливості структури та динаміки валютної системи. Побудовано індикатори-передвісник валютних криз на основі розрахунку локального коефіцієнта Херста, який значно зменшується у передкризовий. Моделювання ентропійних показників показало, що вейвлет-ентропія є індикатором-передвісником кризового явища, тоді як ентропії Шеннона, Теалліса й ентропію подібності можна використати як індикатори валютної кризи. Для нестаціонарних і досить коротких часових рядів розроблено рекурентні індикатори валютних криз.

  Скачати повний текст

Дисертацію присвячено проблемам діяльності індивідуальних інвесторів в процесі отримання і реалізації статусу власника пайового акціонерного капіталу. Визначено мотиви, форми, закономірності індивідуальних і колективних інвестиційних дій непрофесійних суб'єктів на ринку акцій України. Встановлено обставини, що обмежують можливості ефективного ринкового саморегулювання фондових відносин, учасниками яких є непрофесійні індивідуальні інвестори. Обгрунтовано шляхи подолання обмеженості ринкового саморегулювання, підвищення рівня захисту прав та інтересів дрібних інвесторів, удосконалення акціонерного механізму залучення та використання коштів.

  Скачати повний текст

Подано визначення поняття капіталу з використанням аналітико-синтетичного методу його дослідження та аналізу передумов формування фінансового капіталу. Обгрунтовано, що на сучасному етапі розвитку українського ринку цінних паперів найефективнішим фінансовим інструментом з залучення фінансових коштів є корпоративні облігації. Доведено, що особливістю сучасного етапу розвитку фінансового капіталу є домінування його фіктивної складової, яка акумулюється на фондовому ринку у вигляді цінних паперів та "віртуальних" грошей, які через фіктивні оцінки багатства у вигляді капіталізації сформували трансмісійний механізм перерозподілу багатства на користь їх власників.

  Скачати повний текст

Досліджено сутність фіктивного капіталу та процес його трансформації у віртуальний за сучасних умов. Розглянуто економічні й юридичні аспекти категорії "цінні папери", відмінності фондового ринку та ринку цінних паперів, генезис фондових інструментів і заходів щодо їх регулювання. Розкрито феноменологічну природу фондового ринку з урахуванням позаекономічних чинників. Виявлено наявність суперечності інтересів між учасниками фондового ринку, що вимагає ринкових і державних заходів з їх узгодження. Проаналізовано спектр його функцій і завдань. Показано вплив інформаційних технологій на природу фондового ринку. Висвітлено передумови та механізм розгортання фондового краху на глобальному рівні та проблеми, протиріччя у процесі розвитку фондового ринку України. Запропоновано пріоритетні напрямки реформування фондового ринку та комплекс заходів з метою їх практичної реалізації.

  Скачати повний текст

Досліджено теоретико-методологічні та практичні аспекти реструктуризації фінансового сектора. Узагальнено теоретичні підходи щодо визначення філософських категорій "система", "сектор", "сегмент", "елемент". Виокремлено фінансовий сектор як органічну складову фінансової системи. Доведено, що вартість фінансової операції на відміну від фінансового активу є більш достовірною одиницею виміру обсягів фінансового сектора. Розроблено пропозиції щодо удосконалення секторної класифікації національної економіки за принципом її поділу на фінансовий і реальний сектори. Проаналізовано причини та наслідки фінансової кризи, обгрунтовано напрями реструктуризації фінансового сектора. Визначено роль держави у політиці реструктуризації фінансового сектора. Окреслено основні тенденції розвитку банківського та небанківського секторів у країнах Західної, Центральної, Східної Європи та США. Висвітлено здобутки та проаналізовано помилки національної фінансової політики цих країн, обгрунтовано можливості адаптації їх досвіду в Україні.

  Скачати повний текст

Розглянуто концептуальні основи функціонування світового валютного ринку та визначено систему взаємозв'язків компонент глобального валютного середовища. Уточнено поняття валютного ринку на підставі поєднання функціональної, інституційної, організаційної та територіальної класифікаційних ознак. Розкрито сутнісні характеристики біполярності світового валютного ринку й ідентифіковано дане поняття. Проаналізовано теорії, що пояснюють взаємозв'язок вибору режиму курсоутворення з цілями загальної макроекономічної політики країни в цілому та валютної політики, зокрема. Виокремлено детермінанти розвитку міжнародного статусу валюти. Проведено компаративний аналіз позицій євро та долара США в світовій економіці, на підставі якого досліджено наслідки запровадження євро на регіональному та глобальному рівнях. Проаналізовано загрози стабільному міжнародному обігу євро. Виділено критерії оцінювання достатності золотовалютних резервів України та побудовано імітаційну модель для оцінювання їх дохідності. Запропоновано напрями вдосконалення валютної політики України.

  Скачати повний текст

Досліджено сутність і структуру ринку цінних паперів як економічні категорії. Побудовано розгорнуту класифікацію ринку цінних паперів, обгрунтовано об'єктивну необхідність його систематизації. Аргументовано заснування в Україні Депозитарно-розрахункової спілки, що дозволить обслуговувати організований та позабіржовий ринки, призведе до конкурентного розвитку інфраструктури національного ринку паперів. Обгрунтовано концепцію та запропоновано матрицю державного регулювання процесів становлення даного ринку.

  Скачати повний текст

Розкрито статистичну концепцію державного регулювання ринку цінних паперів, проведено статистичне спостереження та моніторинг ринку цінних паперів України. Розроблено класифікації та групування, які дозволяють деталізувати розподіли результатів діяльності учасників фондового ринку, удосконалено систему статистичних показників ринку цінних паперів.

  Скачати повний текст

Досліджено актуальну проблему управління валютним ризиком за умов поглиблення ринкових відносин, активізації інтеграційних процесів у суспільстві, глобалізації фінансових ринків. Розкрито економічну природу та сутність валютного ризику. Запропоновано класифікацію валютних ризиків з урахуванням можливості управлінського впливу на їх запобігання та зниження. Запропоновано концепцію управління валютним ризиком, реалізація якої забезпечує досягнення відповідності фактичних результатів валютних операцій їх запланованому рівню. Розроблено комплекс методів і моделей запобігання та зниження валютних ризиків (зокрема, їх аналізу, оцінки, прогнозування, регулювання на макро- та мікрорівнях, а також управління портфелем валют). Проаналізовано еволюцію валютного ринку України за роки її незалежності, визначено фактори виникнення та зроблено оцінку валютних ризиків його суб'єктів за сучасних умов. Наведено рекомендації щодо застосування нових методів і моделей управління валютними ризиками з урахуванням специфіки умов функціонування валютного ринку України. Зроблено прогноз валютного курсу гривні до долара США на період до 2010 р.

  Скачати повний текст

Узагальнено теоретичні підходи до визначення сутності та властивостей інвестиційних ризиків за умов глобалізації фінансового середовища. Розроблено модель управління інвестиційними ризиками на фондовому ринку з використанням системного підходу, визначено її особливості та ключові складові. Виявлено особливості розвитку фондового ринку України й узагальнено специфічні види вітчизняних інвестиційних ризиків. Аргументовано застосування адаптованих до українських реалій методів управління інвестиційними ризиками. Обгрунтовано рекомендації щодо побудови оптимального інвестиційного портфеля з акцій українських компаній на базі адаптивних нейронних мереж. Використано теорію асиметричної інформації для опису процесів на фондовому ринку України.

  Скачати повний текст

Досліджено кращі варіанти фінансування інтенсивно-інноваційного типу розвитку суспільного виробництва. Розглянуто місце фінансів у системі економічного відтворення інтенсивного типу. Розкрито зміст фінансового забезпеченя відтворення суспільного продукуту за умов інтенсифікації виробництва. Розроблено методологічний підхід до вибору стратегії фінансового забезпеченя розвитку вітчизняного виробництва за умов його переходу від стадії пожвавлення до стадії піднесення, який полягає у необхідності об'єднання зусиль фінансових ресурсів приватного сектору та держави за умов зростання ролі державних фінансів. Доведено, що фінанси впливають на весь процес кругообігу капіталу, сприяють його прискоренню, стимулюють ефективне використання матеріальних, трудових і грошово-кредитних ресурсів. Обгрунтовано доцільність використання методів спрямованого оподаткування прибутку підприємств. Запропоновано напрями мобілізації необхідних інвестиційних ресурсів і їх використання з метою прискореного розвитку прогресивних галузей.

  Скачати повний текст