Скачати повний текст

Запропоновано модифікацію метода Урясєва та Рокафелара на випадок задач даного класу з використанням генерації сценаріїв подій, розподілених за композицією еліптичних законів. Розроблено новий підхід щодо подання функції втрат. Сформульовано функцію втрат у нечіткій постановці. Наведено метод Урясєва та Рокафелара в частині визначення інтервалу припустимих значень ризику для задачі оптимізації портфеля. Запропоновано модифікацію симплекс-методу для розв'язання даних задач. Спроектовано, реалізовано й апробовано ІАС, яка призначена для використання в області ризик-менеджменту й інвестиційного аналізу.

  Скачати повний текст

Розроблено теоретичні та методичні положення щодо удосконалення механізму інтеграції України до світового фондового ринку. Досліджено теоретичні засади міжнародної економічної інтеграції, роль фондового ринку у розвитку світової та національної економіки, макроекономічні аспекти розвитку й інтеграції світового та національного фондового ринку. Здійснено аналіз тенденцій світового фондового ринку, досліджено відповідність фондового ринку України умовам трансформаційного періоду. Розроблено механізм інтеграції України до світового фондового ринку, надано пропозиції щодо підвищення рейтингу цінних паперів українських підприємств, визначено напрямки розвитку механізму залучення іноземних інвесторів до економіки України за допомогою фондового ринку.

  Скачати повний текст

Розроблено концепції, моделі та методи моделювання ринку цінних паперів. Наведено оцінку сучасного стану, проаналізовано структурні та динамічні властивості світового ринку цінних паперів. Визначено особливості нелінійної динаміки цінових флуктуацій активів. Показано, що їх динаміка є масштабно-інваріантною у часі та просторі та може бути охарактеризована спектром сингулярності, ширина якого визначає ступінь ефективності функціонування складної системи. Обгрунтовано концептуальні положення системного моделювання нерегулярної поведінки системи у період критичних і кризових явищ на основі техніки вейвлет-аналізу. Створено комплекс сучасних потужних методів комп'ютерного моделювання нелінійних процесів, який дозволяє одержати принципово нову інформацію щодо структури та динаміки складних фінансово-економічних систем. Обгрунтовано пріоритетні напрями державної політики розвитку ринку цінних паперів України з урахуванням виявлених тенденцій його розвитку в країнах, що розвиваються, за умов їх міжнародної інтеграції.

  Скачати повний текст

Розроблено комплекс економіко-математичних моделей з урахуванням фрактальності та поточної волатильності ринку капіталу для аналізу та прогнозування динаміки ціни на FOREX, а також критерії ефективності даних моделей. Встановлено, що запропоновані моделі для аналізу та прогнозування динаміки ціни на FOREX дозволяють ефективно ухвалювати угоди на строковому ринку обміну валют, що підвищить фінансову ефективність роботи на FOREX, як учасників імпортно-експортних операцій, банківських систем України, так і неінституціональних учасників глобального ринку FOREX.

  Скачати повний текст

Розроблено два нові методи розв'язування нелінійних стохастичних диференціальних рівнянь, що надають розв'язок у явному вигляді. Розроблені методи детально продемонстровано на конкретних прикладах (задачах моделювання відсоткової ставки на ринку цінних паперів). Запропоновано алгоритм знаходження оптимальних моментів переключення між N портфелями цінних паперів на фінансовому та страховому ринках, що в більшості випадків є вигіднішим для інвестора щодо максимізації прибутку, ніж стратегія з одним переключенням. Знайдено умови існування оптимальної стратегії на фінансовому ринку в класі однорідних ланцюгів Маркова. Розглянуто випадки скіченних, злічених та компактних множин станів керованої системи та множин вибору можливих торгових стратегій. Розв'язано задачу оптимального керування стохастичними процесами та полями, які є розв'язками стохастичного диференціального рівняння з добовим вінерівським процесом та полем відповідно. Знайдено умови існування оптимального керування.

  Скачати повний текст

Подано визначення поняття капіталу з використанням аналітико-синтетичного методу його дослідження та аналізу передумов формування фінансового капіталу. Обгрунтовано, що на сучасному етапі розвитку українського ринку цінних паперів найефективнішим фінансовим інструментом з залучення фінансових коштів є корпоративні облігації. Доведено, що особливістю сучасного етапу розвитку фінансового капіталу є домінування його фіктивної складової, яка акумулюється на фондовому ринку у вигляді цінних паперів та "віртуальних" грошей, які через фіктивні оцінки багатства у вигляді капіталізації сформували трансмісійний механізм перерозподілу багатства на користь їх власників.

  Скачати повний текст

Простежено залежність між лібералізацією та глобальними трансформаціями на світових фінансових ринках. Досліджено вплив міжнародних фондових ринків на внутрішні за умов фінансової лібералізації. Вивчено кризові явища на міжнародних ринках у 1990-ті рр. Проведено комплексний аналіз надходжень міжнародного капіталу на фінансові ринки країн, що розвиваються та держав з перехідною економікою. Визначено фактори, які сприяють інтеграції ринків, що розвиваються, до міжнародної фінансової системи. Проаналізовано структуру та динаміку надходження іноземного капіталу в Україну. Запропоновано пріорітетні напрямки іноземних інвестицій в Україну.

  Скачати повний текст

Розкрито зміст поняття "дериватив" і наведено узагальнену класифікацію похідних фінансових інструментів строкового ринку. Удосконалено теоретично-методологічні розробки щодо напрямів використання деривативів у ризик-менеджменті. Сформульовано рекомендації щодо можливостей застосування інструментів ринку деривативів українськими фінансово-кредитними установами та підприємствами. Науково обгрунтовано необхідність побудови системи іпотечного кредитування в Україні за американською моделлю. Систематизовано переваги, одержані в результаті створення спеціалізованої іпотечної корпорації України, визначено необхідні умови ефективного функціонування даної структури. Розглянуто основні етапи впровадження іпотечних деривативів на ринок цінних паперів України за умови побудови американської моделі системи іпотечного кредитування.

  Скачати повний текст

Обгрунтовано теоретичні засади розвитку ринку єврооблігацій за умов фінансової глобалізації. Розглянуто теоретичні та практичні аспекти удосконалення механізму інтеграції України до ринку єврооблігацій. Проаналізовано теоретичні засади світового фінансового ринку, визначено особливості його розвитку за умов фінансової глобалізації. Розкрито сутність фінансової глобалізації, розроблено методичний підхід щодо ідентифікації фінансових інструментів світового ринку капіталу. Сформульовано визначення єврооблігацій, удосконалено їх класифікацію. Досліджено генезис ринку єврооблігацій в історичному аспекті. Проаналізовано розвиток ринку єврооблігацій у розвинених країнах, виявлено особливості їх використання у країнах СНД і Балтії. Розглянуто динаміку та умови випуску єврооблігацій вітчизняними емітентами. Розроблено концептуальні засади інтеграції України до ринку єврооблігацій, запропоновано заходи зі зменшення вартості запозичень на ринку корпоративних єврооблігацій. Створено механізм випуску муніципальних єврооблігацій для фінансування програм міського розвитку.

  Скачати повний текст

Проведено аналіз теоретичних досліджень щодо мотивів діяльності інституційних інвесторів, визначено особливості їх поведінки за умов трансформаційної економіки, інвестиційної ситуації на фондовому ринку в процесі ринкового ціноутворення, оцінено можливості адаптації зарубіжних моделей рівноваги на фондовому ринку транзитивної економіки. Обгрунтовано положення, що під час формування інвестиційного портфеля (ІП) має сенс проводити його диверсифікацію за коефіцієнтом цінової еластичності попиту на цінні папери. Розроблено методичний підхід до ранжування країн групи Frontier за рівнем ризику за допомогою процедури рейтингування для визначення загальних умов інвестування, що визначають тип ІП. Запропоновано концепцію формування пропорцій ІП цінних паперів, яка враховує рівень ризику кожного фінансового інструменту.

  Скачати повний текст

Розкрито значення поняття "національна валютна система". Розглянуто місце терміна "ринок валютних деривативів" серед синонімічного ряду визначень. Проаналізовано особливості розвитку, сучасний стан і специфіку організації ринків валютних деривативів у розвинутих країнах світу та деяких постсоціалістичних країнах. Обгрунтовано доцільність впровадження валютних деривативів щодо вітчизняної валютної системи за умов євроінтеграційного спрямування країни. Показано, що за допомогою SWОТ-аналізу визначено сильні та слабкі сторони, загрози та нові можливості, які отримає вітчизняна валютна система й економіка країни від втілення та розвитку ринку валютних деривативів. На підставі аналізу теоретичних досліджень й аналізу досвіду провідних країн для становлення та повноцінного розвитку вітчизняного ринку валютних деривативів розроблено пропозиції щодо організації та регулювання даного сегмента валютної системи.

  Скачати повний текст

Проаналізовано теоретичні засади дослідження світового фінансового ринку. Визначено вплив глобалізації на розвиток світового фінансового ринку. Охарактеризовано структуру світового фінансового ринку. Досліджено сучасні тенденції розвитку світового фінансового ринку. Проаналізовано розвиток світового валютного ринку на сучасному етапі. Визначено вплив глобалізації на інституційну структуру світового фінансового ринку. Проаналізовано розвиток світового фондового ринку як інфраструктурного елементу світового фінансового ринку та чинника формування глобального економічного простору. Визначено вплив фінансової глобалізації на розвиток кризових явищ у світовій економіці. Оцінено перспективи розвитку фінансового ринку України та перспективи його інтернаціоналізації. Обгрунтовано перспективи розвитку інституційної структури світового фінансового ринку за умов формування глобального економічного простору.

  Скачати повний текст

Досліджено теоретичні та практичні аспекти функціонування та розвитку світового фінансового ринку за умов економічної глобалізації. Систематизовано його сучасні інструменти, обгрунтовано напрями їх застосування в країнах з перехідною економікою. Досліджено вплив фінансової глобалізації на стабільність світового фінансового ринку. Розглянуто стан та перспективи залучення України до глобалізаційних процесів у фінансовому секторі. Виявлено та класифіковано основні ризики, притаманні такому залученню. Надано рекомендації щодо розробки загальної стратегії і конкретних заходів фінансової політики держави під час інтеграції до світового фінансового простору.

  Скачати повний текст

Охарактеризовано еволюцію сек'юритизації активів (СА) у міжнародних економічних відносинах, визначено її місце на міжнародних фондових ринках і міжнародних ринках капіталу. Узагальнено класифікацію СА за різними ознаками, визначено її вплив на трансмісійний механізм грошово-кредитної політики. Досліджено використання СА на державному та приватному рівнях у країнах з ринками, що формуються. Визначено роль СА у світовій фінансовій кризі 2008 - 2009 рр., а також перспективи та проблеми її розвитку у посткризовий період. Удосконалено методику оцінювання ефективності використання сек'юритизації за рахунок економії резервування власного капіталу. З'ясовано поточний стан і висвітлено основні напрямки оптимізації СА в Україні.

  Скачати повний текст

Проаналізовано етапи діяльності керуючого інвестиційним фондом зі створення портфеля фонду, структуру системи підтримки прийняття рішень, яка складається з п'яти підсистем. В рамках відповідних підсистем розроблено: багатовимірну модель класифікації акцій, модифікацію побудови оптимального інвестиційного портфеля за Марковицем, модель прогнозування поведінки портфеля з використанням RFT-перетворювачів. Опис підсистем, що складають систему підтримки прийняття рішень, формалізовано у вигляді алгоритмів. Алгоритми моделювання поведінки інвестиційного портфеля на горизонті інвестування методом Монте - Карло допускають реалізацію з використанням паралельних обчислень на відеокартах та технології CUDA компанії Nvidia.

  Скачати повний текст

Висвітлено теоретичні засади акумуляції та перерозподілу фінансових ресурсів у сучасній економіці, виявлено системний характер глобалізації фінансових ринків, ідентифіковано сучасні інструменти зовнішніх фінансових запозичень. Проведено компаративний аналіз джерел зовнішнього фінансування економіки України - іноземних кредитів, прямих і портфельних інвестицій, міжнародної допомоги за кількісними й якісними критеріями. Визначено конкурентну позицію України як країни-позичальника на глобальному фінансовому ринку. Виявлено детермінанти ефективного використання зовнішніх фінансових ресурсів, обгрунтовано пріоритетність їх орієнтації на структурно-технологічне оновлення економіки України. Запропоновано макроекономічні заходи й економетричний інструментарій оптимізації джерел зовнішнього фінансування. Доведено необхідність формування системи управління зовнішнім боргом за перманентно кризових умов розвитку.

  Скачати повний текст

Розроблено критерій сформованості фондового ринку та доведено наявність суперпозиції процесів формування та розвитку фондового ринку України. Розкрито суть трансакційних витрат інституціоналізації фондового ринку, обгрунтовано наявність її двох фаз. Запропоновано основні способи регулювання величини трансакційних витрат даного ринку до проведення трансакцій. Проаналізовано вплив зазначених витрат. Надано графічну інтерпретацію схильності первинних учасників фондового ринку до проведення трансакцій. Проаналізовано вплив трансакційних витрат на структуру дослідженого ринку, а також роль спеціалізованих посередників у його функціонуванні. Здійснено класифікацію трансакційних витрат фондових відносин. Розглянуто вплив екзогенних трансакційних витрат щодо фондового ринку факторів на його функціонування. Розкрито двоїстий характер ролі даних витрат на формування та розвиток фондового ринку.

  Скачати повний текст

Досліджено теоретичні засади та базові концепції розвитку глобального фінансового ринку, особливості цього розвитку за умов фінансової глобалізації. Зроблено уточнення базових понять та особливостей процесів глобалізації світового господарського життя, його фінансової сфери та транснаціоналізаційних трансформацій на базі вивчення концептуальних теоретичних засад. Розроблено й емпірично апробовано комплексну методику аналізу, формування ключових індикаторів для оцінювання динаміки досліджуваних процесів. Визначено поняття системної глобалізації, фінансової глобалізації та світової транснаціоналізації. Проаналізовано сучасні тенденції розвитку світового господарства. Досліджено зміни у світовому фінансовому середовищі за умов глобалізації з виявленням трансформаційних, реструктуризаційних особливостей і пошуку можливих шляхів і варіантів розвитку глобальної фінансової системи, визначено сучасні тенденції руху транснаціонального капіталу на глобальному фінансовому ринку.

  Скачати повний текст

Досліджено процеси трансформації діяльності інститутів спільного інвестування (ICI) як провідної форми фінансового посередництва сучасного світового фінансового ринку, як національних і міжнародних майнових комплексів довірчого управління в системі фінансово-кредитних установ за умов фінансової глобалізації, етапи формування та генезис системи управління активами інвестиційних фондів на світовому ринку фіктивного капіталу. Розвиток ICI в Україні, їх інтеграція у світове господарство потребують вирішення дуже важливих і нагальних питань, серед яких: вдосконалення законодавства, визначення концептуальних засад, критерії становлення, принципів побудови та пріоритети розвитку моделей управління ICI за умов ринкових трансформацій, узагальнення досвіду роботи та пошук шляхів оптимізації діяльності ICI на українському ринку колективних інвестицій. Розроблено та запропоновано економічний механізм, спрямований на досягнення збалансованості впливу суб'єктів інвестиційного ринку на прийняття управлінських рішень за умов глобальної фінансової невизначеності.

  Скачати повний текст